Krypto-Optionen-Rechner

Eine Option gibt dir das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Basiswert zu einem festgelegten Basispreis (Strike) zu kaufen – das ist ein Call – oder zu verkaufen – ein Put. Dafür zahlt der Käufer dem Verkäufer, dem Stillhalter, eine Prämie. Krypto-Optionen auf Bitcoin und Ether sind meist europäisch: Sie werden nur am Verfallstag ausgeübt, und zwar automatisch und in bar.

1. Optionstyp: Call, wenn du auf steigende Kurse setzt; Put, wenn du an fallenden Kursen verdienen oder deine Coins absichern willst.
2. Position: Long, wenn du die Option kaufst und die Prämie zahlst; Short, wenn du sie als Stillhalter verkaufst und die Prämie kassierst.
3. Basispreis und aktueller Kurs des Basiswerts in derselben Währung.
4. Prämie pro Einheit: der Preis der Option für 1 BTC oder 1 ETH. Manche Börsen notieren die Prämie in BTC – multipliziere sie dann mit dem aktuellen Kurs.
5. Kontraktgröße und Anzahl: wie viele Einheiten ein Kontrakt umfasst (0,1 BTC, 1 ETH …) und wie viele Kontrakte du handelst.

Der Rechner zeigt das Ergebnis, wenn die Option jetzt verfallen würde, ob sie im, am oder aus dem Geld ist, den Break-even-Kurs, den inneren Wert und das Risikoprofil mit maximalem Gewinn, maximalem Verlust und gesamter Prämie.

• Innerer Wert Call = max(0; Kurs − Basispreis)
• Innerer Wert Put = max(0; Basispreis − Kurs)
• Ergebnis Käufer = (innerer Wert − Prämie) × Einheiten
• Ergebnis Stillhalter = (Prämie − innerer Wert) × Einheiten
• Break-even: Basispreis + Prämie beim Call, Basispreis − Prämie beim Put
• Einheiten = Kontraktgröße × Anzahl Kontrakte

Ungleich verteiltes Risiko. Als Käufer riskierst du höchstens die Prämie; ein gekaufter Call hat nach oben keine Grenze, ein gekaufter Put verdient höchstens Basispreis minus Prämie. Der Stillhalter bekommt die Prämie sicher und trägt das Gegenrisiko: Ein ungedeckt verkaufter Call kann unbegrenzt verlieren, ein verkaufter Put bis zum Basispreis minus Prämie.

Was fehlt. Der Rechner arbeitet mit dem inneren Wert, also dem Ergebnis bei Verfall. Vor dem Verfall hat eine Option zusätzlich einen Zeitwert, der von der impliziten Volatilität und der Restlaufzeit abhängt und täglich abschmilzt (Theta). Ihn bewertet ein Modell wie Black-Scholes. Gebühren und die Besonderheiten von BTC als Sicherheit sind nicht enthalten.

Nicht verwechseln: Optionsscheine sind verbriefte Wertpapiere einer Emittentin mit eigenen Bezugsverhältnissen; dieser Rechner bewertet börsengehandelte Optionskontrakte auf Kryptowährungen.

Beispiel 1 — Gekaufter Bitcoin-Call

Du kaufst einen Call mit Basispreis 60.000 € und 2.500 € Prämie je BTC, Kontraktgröße 0,1 BTC. Bei Verfall steht Bitcoin bei 66.000 €.

• Innerer Wert: 6.000 € je BTC
• Ergebnis: +350 €
• Break-even-Kurs: 62.500 €
• Maximaler Verlust: 250 €, die gezahlte Prämie

Bitcoin stieg um 10 %, die Option brachte 140 % auf die Prämie – der Hebel einer Option. Unter 60.000 € wäre die Prämie komplett verloren gewesen.

Beispiel 2 — Put als Absicherung für Ether

Du hältst 2 ETH und kaufst zwei Puts zu je 1 ETH mit Basispreis 3.000 € und 120 € Prämie. Ether fällt auf 2.400 €.

• Innerer Wert: 600 € je ETH
• Ergebnis der Puts: +960 €
• Break-even-Kurs: 2.880 €
• Maximaler Gewinn (Ether bei null): 5.760 €

Was deine Coins unter 2.880 € verlieren, gleichen die Puts aus: Du hast dir einen Mindestverkaufspreis gesichert und dafür die Prämie bezahlt.

Beispiel 3 — Als Stillhalter einen Put verkaufen

Du verkaufst einen Put auf 0,1 BTC mit Basispreis 55.000 € und kassierst 1.800 € Prämie je BTC; Bitcoin steht bei 60.000 €.

• Maximaler Gewinn: 180 €, wenn Bitcoin über 55.000 € bleibt
• Maximaler Verlust: 5.320 €
• Break-even-Kurs: 53.200 €

Wer Puts verkauft, verdient in ruhigen Märkten stetig – und verliert im Crash viel. Zum Vergleich: Eine gehebelte Future-Position kostet laufend Funding, das du mit dem Funding-Rate-Rechner berechnest, und wird im Liquidationspreis-Rechner sichtbar riskant. Einen einfachen Kauf und Verkauf bewertest du mit dem Krypto-Gewinn-Rechner.