Calcolatore PnL futures
Calcola il profitto o la perdita (PnL) di un'operazione in futures: direzione, prezzi di ingresso e uscita, contratti, dimensione del contratto, leva e commissioni. Ottieni il risultato netto, il rendimento sul margine, il prezzo di pareggio e una stima del prezzo di liquidazione.
Scegli un contratto diffuso per compilarne la dimensione, oppure «Personalizzato»
Numero di contratti
Unità per contratto, o euro per punto per i future su indici
Commissione taker in apertura (es. 0,05)
Commissione taker in chiusura (es. 0,05)
Profitto / perdita netto
+4.932,50 €
Rendimento sul margine
+75,88%
Margine iniziale
6.500,00 €
Valore della posizione
65.000,00 €
Risultato lordo
+5.000,00 €
Commissione di apertura
−32,50 €
Commissione di chiusura
−35,00 €
Commissioni totali
−67,50 €
Risultato lordo in % del margine
+76,92%
Risultato netto in % del margine
+75,88%
Prezzo di liquidazione stimato
58.532,50 €
Prezzo di pareggio
65.065,00 €
Ultima revisione: · Come verifichiamo i nostri calcolatori
Come usare il calcolatore PnL futures
Un future è un contratto che fissa oggi il prezzo di un acquisto o di una vendita con regolamento a una data futura. Quasi nessuno arriva alla scadenza: si apre e si chiude prima, e il PnL (profit and loss) è la differenza di prezzo moltiplicata per la dimensione del contratto. Con un margine piccolo si controlla un valore grande: i futures sono strumenti con leva.
- Contratto: scegli uno dei futures americani più scambiati (E-mini S&P 500, Nasdaq, petrolio, oro…) per compilarne la dimensione, oppure «Personalizzato» per tutti gli altri, come il future sul FTSE MIB o un perpetual crypto.
- Direzione: long se guadagni quando sale, short se guadagni quando scende.
- Prezzo di ingresso e di uscita.
- Contratti e dimensione del contratto: per un future su indice è il valore di un punto (5 € per il FTSE MIB, 1 € per il mini); per le crypto le unità per contratto.
- Leva: valore della posizione ÷ margine. Se il broker chiede il 10% di margine, la leva è 10.
- Commissioni di apertura e chiusura in % del valore della posizione.
La formula
- Valore della posizione = Prezzo di ingresso × Dimensione del contratto × Contratti
- Margine iniziale = Valore della posizione ÷ Leva
- PnL lordo = (Uscita − Ingresso) × Dimensione × Contratti (segno invertito per uno short)
- PnL netto = PnL lordo − Commissione di apertura − Commissione di chiusura
- Rendimento sul margine = PnL netto ÷ Margine iniziale × 100
È la stessa formula del KID di Borsa Italiana per il future sul FTSE MIB: Size × (prezzo di uscita − prezzo del future) − costi. Il prezzo di liquidazione è una stima del livello a cui le perdite consumerebbero il margine iniziale. Sui mercati regolamentati (IDEM, Eurex, CME) non esiste un prezzo di liquidazione fisso: arriva una richiesta di margine e, se non viene coperta, il broker chiude la posizione. Sui perpetual crypto la liquidazione è automatica e scatta un po' prima, per il margine di mantenimento.
Esempi pratici
Esempio 1 — Un future sul FTSE MIB
- Long a 34.000 · uscita a 34.400 · 1 contratto da 5 € a punto · leva 10
- Valore della posizione: 170.000 € · margine: 17.000 €
- PnL lordo: 400 punti × 5 € = 2.000 € · commissioni 34,20 €
- PnL netto: 1.965,80 € · rendimento sul margine: 11,6%
Esempio 2 — Tre mini FTSE MIB in short
- Short a 34.000 · chiusura a 33.800 · 3 contratti da 1 € a punto · leva 10
- Margine: 10.200 € · PnL netto: 600 € (5,9% sul margine)
- Liquidazione stimata: 37.400
Con il mini il rischio per punto è un quinto di quello del contratto grande: è il modo più semplice per dimensionare i futures su un conto piccolo.
Esempio 3 — Un perpetual su Bitcoin
- Long da 0,5 BTC a 60.000 · uscita a 63.000 · leva 5 · commissioni 0,05% + 0,05%
- Margine: 6.000 € · commissioni 30,75 € · PnL netto: 1.469,25 €
- Liquidazione stimata: 48.030
Con leva 5 un calo del 20% di Bitcoin azzera il margine. Il prezzo di liquidazione con il margine di mantenimento lo calcola il calcolatore prezzo di liquidazione, il costo del funding il calcolatore funding rate. Prima di entrare, fissa stop e rapporto con il calcolatore rapporto rischio/rendimento.
Errori frequenti con i futures
- Scambiare il margine per il rischio: con un gap di apertura puoi perdere molto più del margine iniziale.
- Dimenticare la scadenza: i futures con scadenza vanno chiusi o spostati sulla scadenza successiva, con un costo.
- Sbagliare il moltiplicatore: un punto del FTSE MIB vale cinque volte un punto del mini.
Quanto rischiare per contratto
Il modo più sicuro di usare i futures è partire dal rischio, non dal margine. Con un conto da 20.000 € e un rischio dell'1% per operazione puoi perdere 200 €: su un mini FTSE MIB (1 € a punto) sono 200 punti di stop, su un FTSE MIB standard (5 € a punto) solo 40 punti, cioè meno di una normale oscillazione intraday. Ecco perché chi ha un conto piccolo dovrebbe partire dal mini: la leva disponibile è la stessa, ma la granularità è cinque volte migliore e permette stop sensati.
Domande frequenti
(Prezzo di uscita − prezzo di ingresso) × dimensione del contratto × numero di contratti, con il segno invertito per uno short, meno le commissioni. Un FTSE MIB che sale di 400 punti rende 400 × 5 € = 2.000 € lordi per contratto.
5 € nel future standard (FIB) e 1 € nel mini FTSE MIB. Verifica sempre la scheda del contratto su Borsa Italiana prima di operare.
La garanzia richiesta dalla cassa di compensazione e dal broker per aprire la posizione, di solito tra il 5% e il 15% del valore sugli indici. Non è la perdita massima: con un gap la perdita può superarla.
Il future classico ha una scadenza; il perpetual crypto non scade e resta vicino al prezzo spot grazie ai pagamenti periodici di funding tra long e short.
In genere come redditi diversi di natura finanziaria al 26%, compensabili con le minusvalenze; nel regime amministrato ci pensa l'intermediario. Per i dettagli del tuo caso chiedi a un commercialista.
I futures si negoziano in borsa (IDEM) con commissioni per contratto e senza costi di finanziamento notturni; i CFD sono contratti con il broker, con spread e swap. Per operazioni di più giorni i futures sono di solito più economici; per posizioni molto piccole il CFD offre una granularità maggiore.
Fonti
- John C. Hull, Options, Futures, and Other Derivatives (11th ed.) (Pearson, 2021)
- Futures contract (Wikipedia)
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