Calcolatore carry trade
Calcola quanto rende un carry trade: inserisci la dimensione della posizione, i tassi della valuta che compri e di quella che vendi e la leva, e ottieni il carry giornaliero, mensile e annuale, il rendimento sul margine e quanto può muoversi il cambio prima di annullarlo.
Valore nozionale totale dell'operazione
Per esempio 10 per una leva 10:1
Per esempio AUD: 3,60% (la valuta che compri)
Per esempio JPY: 0,50% (la valuta che vendi)
Rendimento annuo sul margine
+51,50%
carry positivo
Carry annuale
+5.150,00 $
Carry mensile
+429,17 $
Carry settimanale
+99,04 $
Carry giornaliero
+14,11 $
Margine richiesto
10.000,00 $
Differenziale dei tassi
+5,15% all'anno
Movimento di pareggio: 5,15%. La coppia può muoversi di tanto contro di te in un anno prima di azzerare il rendimento del carry.
| Variazione del prezzo | Risultato di prezzo | Carry | Risultato netto |
|---|---|---|---|
| −5% | −5.000,00 $ | +5.150,00 $ | +150,00 $ |
| −3% | −3.000,00 $ | +5.150,00 $ | +2.150,00 $ |
| −1% | −1.000,00 $ | +5.150,00 $ | +4.150,00 $ |
| +0% | +0,00 $ | +5.150,00 $ | +5.150,00 $ |
| +1% | +1.000,00 $ | +5.150,00 $ | +6.150,00 $ |
| +3% | +3.000,00 $ | +5.150,00 $ | +8.150,00 $ |
| +5% | +5.000,00 $ | +5.150,00 $ | +10.150,00 $ |
* Il carry è stimato solo dal differenziale dei tassi. Non comprende gli swap reali del broker, altri costi overnight né i movimenti del cambio. Verifica sempre gli swap con il tuo broker prima di operare.
Ultima revisione: · Come verifichiamo i nostri calcolatori
Come usare il calcolatore carry trade
Il carry trade è la strategia che prende in prestito una valuta con tassi bassi (la valuta di finanziamento, storicamente lo yen o il franco svizzero) per tenere una valuta con tassi alti (la valuta target, come il dollaro australiano o quello statunitense). Il guadagno è il differenziale dei tassi, incassato ogni notte come swap, finché il cambio non va contro. Negli anni in cui i tassi italiani ed europei erano a zero, l'euro stesso era una valuta di finanziamento.
- Dimensione della posizione in dollari: il valore nozionale (un lotto standard sono 100.000), non il margine versato.
- Leva: 20 se con 1.000 $ apri una posizione da 20.000 $. Nell'UE un cliente al dettaglio ha al massimo 1:30 sulle major e 1:20 sulle altre coppie, come AUD/JPY.
- Tasso della valuta che compri e di quella che vendi, in % annuo: i tassi ufficiali delle banche centrali sono una buona approssimazione.
Il risultato mostra il rendimento annuo sul margine, il carry giornaliero, settimanale, mensile e annuale, il margine richiesto, il differenziale, il movimento di cambio che si mangia un anno di carry e una tabella di scenari da −5% a +5%.
La formula
- Differenziale = Tasso della valuta comprata − Tasso della valuta venduta
- Carry annuale = Dimensione × Differenziale ÷ 100
- Carry mensile / giornaliero = Carry annuale ÷ 12 / ÷ 365
- Margine richiesto = Dimensione ÷ Leva
- Rendimento sul margine = Carry annuale ÷ Margine × 100
Il numero da tenere d'occhio è il movimento di pareggio: è uguale al differenziale. Con un differenziale del 3,6% basta che la valuta comprata perda il 3,6% in un anno per azzerare tutto l'interesse incassato. E le valute ad alto rendimento tendono a scendere tutte insieme e in fretta nelle fasi di panico, quando chi fa carry chiude nello stesso momento, come nell'agosto 2024 con lo yen.
La leva moltiplica il rendimento sul margine ma anche l'effetto del cambio: con 1:20 un calo del 5% della coppia brucia l'intero margine. Il calcolatore non include il ricarico del broker sullo swap, le commissioni e le imposte.
Esempi pratici
Esempio 1 — AUD/JPY con leva 1:20
Dollaro australiano al 3,6%, yen a zero, posizione da 20.000 $ con 1.000 $ di margine.
- Differenziale: 3,60% · carry annuale: 720 $
- Al mese: 60,00 $ · al giorno: 1,97 $
- Margine: 1.000 $ · rendimento sul margine: 72%
Il 72% annuo sul margine attira, ma un calo del 5% di AUD/JPY vale 1.000 $: tutto il margine, perso in un paio di giornate difficili. Il carry di un anno intero copre solo un movimento del 3,6%.
Esempio 2 — USD/JPY con leva 1:30
- Dollaro al 4%, yen allo 0,5%, un lotto da 100.000 $
- Differenziale: 3,50% · carry annuale: 3.500 $
- Al mese: 291,67 $ · al giorno: 9,59 $
- Margine: 3.333 $ · rendimento sul margine: 105%
Rendimenti sopra il 100% del margine esistono solo sulla carta: lo swap che il broker accredita davvero è più basso, e una correzione dello yen del 3,5% annulla l'anno. Lo swap reale per notte si calcola con il calcolatore swap forex.
Esempio 3 — Carry negativo su EUR/USD
Compri 50.000 $ di EUR/USD con leva 1:20, euro al 2% e dollaro al 4%.
- Carry annuale: −1.000 $ · al mese −83,33 $ · al giorno −2,74 $
- Margine: 2.500 $
Qui il carry è un costo: il prezzo deve salire del 2% in un anno solo per ripagarlo. Per vedere quanto margine resta libero usa il calcolatore margine forex; per il risultato di un movimento di prezzo, il calcolatore profitto forex.
Domande frequenti
Una strategia che vende o prende in prestito una valuta a tasso basso per tenerne una a tasso alto e incassare la differenza. Rende finché il cambio resta stabile o si muove a favore.
Quelle che uniscono una valuta a tasso alto con una a tasso basso: storicamente AUD/JPY, NZD/JPY, USD/JPY e USD/CHF, oltre ai cross con valute emergenti. I differenziali cambiano a ogni decisione delle banche centrali.
Che la valuta comprata si deprezzi più di quanto rende. Le inversioni sono rapide e arrivano nei momenti di panico, quando molti chiudono insieme; con la leva l'effetto si moltiplica e può azzerare il margine.
Perché il broker trattiene una parte del differenziale e usa tassi interbancari a breve, non quelli ufficiali. Lo swap reale è spesso molto più basso del teorico e, con differenziali piccoli, può essere negativo su entrambi i lati.
Sì, nella forma più semplice: comprare titoli di Stato o depositi in una valuta ad alto rendimento con euro convertiti. Non c'è leva né swap, ma resta il rischio di cambio quando riconverti in euro.
Dimensione della posizione × differenziale dei tassi ÷ 100 per un anno, diviso per 365 per un giorno. Con 100.000 $ e un differenziale del 3% sono 3.000 $ l'anno, circa 8,22 $ a notte, a cui va sommato o sottratto il movimento del cambio.
Dipende dai differenziali: rende quando le banche centrali tengono tassi molto diversi e la volatilità è bassa. Quando i tassi convergono o i mercati entrano in fase di avversione al rischio, le posizioni vengono chiuse in massa e il carry si trasforma in perdite di cambio.
Gli interessi e gli swap fanno parte del risultato del trading su forex e CFD, che in generale rientra nei redditi diversi tassati al 26%. Il calcolatore mostra importi lordi: per il tuo caso specifico chiedi a un commercialista.
Fonti
- Carry (investment) (Wikipedia)
- Kathy Lien, Day Trading and Swing Trading the Currency Market (3rd ed.) (Wiley, 2015)
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