Calcolatore impermanent loss
Calcola l'impermanent loss della tua posizione in una pool di liquidità 50/50: inserisci i prezzi iniziali e attuali dei due token e il deposito, e confronta il valore nella pool con quello che avresti tenendo i token, commissioni comprese.
Rendimento annuo da commissioni della pool 1
Confronta una seconda pool
Per quanto tempo tieni la posizione di liquidità
Impermanent loss
−5,72%
Valore con HODL
15.000,00 €
Valore nella pool (senza commissioni)
14.142,14 €
Perdita rispetto a HODL
−857,86 €
Rapporto di prezzo (variazione A/B)
2,0000×
* Inserisci l'APR della pool per confrontare commissioni e impermanent loss e vedere il punto di pareggio.
Ultima revisione: · Come verifichiamo i nostri calcolatori
Come usare il calcolatore impermanent loss
Quando fornisci liquidità a una pool di un exchange decentralizzato (AMM), depositi due token in parti uguali e la pool li ribilancia a ogni scambio: vende il token che sale e compra quello che scende. Quando ritiri, hai meno del token che si è apprezzato rispetto a chi li avesse semplicemente tenuti nel wallet. Questa differenza rispetto all'HODL è l'impermanent loss (perdita impermanente): è "impermanente" perché sparisce se i prezzi tornano al rapporto iniziale, e diventa definitiva quando ritiri la liquidità.
- Prezzi iniziali del token A e del token B al momento del deposito.
- Prezzi attuali dei due token. Se il token B è una stablecoin, lascia 1 in entrambi i campi.
- Deposito iniziale: il valore complessivo versato, diviso a metà tra i due token.
- APR della pool (facoltativo): il rendimento annuo da commissioni indicato dal protocollo e i giorni di permanenza. Puoi aggiungere una seconda pool per il confronto.
Il risultato mostra l'impermanent loss in percentuale, il valore con HODL, il valore nella pool prima delle commissioni e la differenza. Con l'APR vedi anche se le commissioni compensano la perdita e fino a quale variazione di prezzo resti in vantaggio. Il grafico mostra la perdita per variazioni da −90% a +500% e segna il tuo caso.
La formula
- Rapporto di prezzo k = (prezzo attuale A ÷ prezzo iniziale A) ÷ (prezzo attuale B ÷ prezzo iniziale B)
- Impermanent loss = 2 × √k ÷ (1 + k) − 1
- Valore con HODL = metà deposito in ciascun token, ai prezzi attuali
- Valore nella pool = valore con HODL × (1 + impermanent loss)
- Commissioni = deposito × APR × giorni ÷ 365
È la formula delle pool a prodotto costante (x × y = k) con pesi 50/50, il modello di Uniswap v2 e di gran parte degli AMM classici. Conta solo quanto cambia un token rispetto all'altro, non la direzione: un raddoppio e un dimezzamento producono la stessa perdita, il 5,72%. Se i due token salgono o scendono insieme, l'impermanent loss è nulla.
Cosa non comprende. Le pool ponderate (per esempio 80/20) perdono meno; la liquidità concentrata di Uniswap v3 e simili perde di più dentro l'intervallo scelto, in cambio di commissioni maggiori. Le ricompense in token del protocollo non sono incluse: sommale all'APR se vuoi considerarle.
E le tasse? Depositare e ritirare da una pool può essere considerato una permuta tra cripto-attività con funzioni diverse; le regole sono complesse. Per la plusvalenza su una vendita in euro usa il calcolo tasse crypto e chiedi conferma a un commercialista.
Esempi pratici
Esempio 1 — Pool ETH/USDC quando l'ether raddoppia
Depositi 5.000 € con ETH a 2.500 €. L'ether sale a 5.000 €, l'USDC resta a 1.
- Rapporto di prezzo: 2,0
- Impermanent loss: 5,72%
- Valore con HODL: 7.500 €
- Valore nella pool: 7.071 €
- Differenza: 429 €
Sei comunque in guadagno, ma meno che tenendo i token.
Esempio 2 — Un token che triplica
Versi 3.000 € in una pool tra un token nuovo e una stablecoin; il token passa da 1 a 3.
- Rapporto di prezzo: 3,0
- Impermanent loss: 13,40%
- Valore con HODL: 6.000 €; nella pool: 5.196 €
- Differenza: 804 €
Esempio 3 — Le commissioni bastano?
La pool dell'esempio 1 rende il 15% annuo in commissioni e resti dentro un anno intero.
- Commissioni incassate: 750,00 €
- Risultato netto rispetto all'HODL: +321,07 €
Le commissioni superano la perdita. Con un movimento più ampio o meno tempo nella pool il conto cambierebbe: prova i numeri nel calcolatore. Per confrontare altri rendimenti DeFi c'è il calcolatore yield farming, e ogni operazione su Ethereum costa gas, che stimi con il calcolatore gas fee.
Domande frequenti
È la differenza tra il valore dei tuoi token in una pool di liquidità e quello che avrebbero se li avessi tenuti nel wallet. Nasce quando il prezzo di un token cambia rispetto all'altro, perché la pool ribilancia la posizione.
Perché se i prezzi tornano al rapporto del deposito la perdita sparisce. Diventa permanente quando ritiri la liquidità con i prezzi cambiati.
In una pool 50/50 a prodotto costante il 5,72% rispetto all'HODL. Se il prezzo triplica il 13,40%, se quintuplica il 25,46%.
Scegliendo coppie molto correlate, come due stablecoin, pool ponderate o pool le cui commissioni superano la perdita attesa. Su una coppia volatile non si può eliminare.
Solo in modo approssimato. Con la liquidità concentrata fornisci capitale in un intervallo di prezzo: dentro l'intervallo la perdita è più forte che nella pool 50/50 classica, e se il prezzo ne esce resti con uno solo dei due token. Il calcolatore mostra il caso senza intervallo.
Nel gergo crypto HODL vuol dire tenere le monete senza fare trading. Il calcolatore confronta la posizione nella pool proprio con questo scenario: i due token comprati al momento del deposito e lasciati nel wallet.
Dipende dai volumi della pool e da quanto si muove il prezzo. Inserisci APR e giorni nel calcolatore: vedrai se resti sopra o sotto l'HODL e fino a quale variazione di prezzo.
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