Calculadora de ganancias de futuros

Un futuro es un contrato para comprar o vender un activo a un precio fijado hoy con entrega o liquidación en una fecha futura. En la práctica casi nadie espera al vencimiento: se abre y se cierra la posición antes, y la ganancia o la pérdida es la diferencia de precio multiplicada por el tamaño del contrato. Con un depósito de garantía pequeño se controla un valor grande, y por eso los futuros son productos apalancados.

1. Contrato: elige uno de los futuros estadounidenses más negociados (E-mini S&P 500, Nasdaq, petróleo, oro…) para que se rellene su tamaño, o «Personalizado» para cualquier otro, como el Mini IBEX 35 o un futuro perpetuo de cripto.
2. Dirección: largo si ganas cuando sube, corto si ganas cuando baja.
3. Precio de entrada y de salida.
4. Contratos y tamaño del contrato: en un futuro sobre índice, el tamaño es el valor de un punto (1 € en el Mini IBEX, 10 € en el IBEX 35 grande); en cripto, las unidades de moneda por contrato.
5. Apalancamiento: valor de la posición ÷ garantía. Si tu bróker pide un 10% de garantía, el apalancamiento es 10.
6. Comisiones de apertura y cierre en % del valor de la posición.

• Valor de la posición = Precio de entrada × Tamaño del contrato × Contratos
• Margen inicial = Valor de la posición ÷ Apalancamiento
• Resultado bruto = (Salida − Entrada) × Tamaño × Contratos (con el signo cambiado en un corto)
• Resultado neto = Resultado bruto − Comisión de apertura − Comisión de cierre
• Rentabilidad sobre el margen = Resultado neto ÷ Margen inicial × 100

El precio de liquidación es una estimación del nivel al que las pérdidas se comerían el margen inicial. En los mercados regulados (MEFF, Eurex, CME) no hay un precio de liquidación fijo: el bróker exige más garantías (llamada de margen) y, si no las aportas, cierra la posición. En los futuros perpetuos de cripto la liquidación sí es automática y llega algo antes por el margen de mantenimiento.

Ejemplo 1 — Dos Mini IBEX 35

• Largo en 11,000 · salida en 11,150 · 2 contratos de 1 € por punto · apalancamiento 10
• Valor de la posición: 22,000 € · margen: 2,200 €
• Resultado bruto: 150 puntos × 1 € × 2 = 300 € · comisiones 4.43 €
• Resultado neto: 295.57 € · rentabilidad sobre el margen: 13.4%

Con el contrato grande (10 € por punto) el mismo movimiento daría diez veces más, y la misma caída también. El Mini IBEX es la forma habitual de empezar con futuros sobre índices en España.

Ejemplo 2 — Un futuro perpetuo de Bitcoin

• Largo de 0.5 BTC en 60,000 · salida en 63,000 · apalancamiento 5 · comisiones 0.05% + 0.05%
• Margen: 6,000 · resultado bruto: 1,500 · comisiones: 30.75
• Resultado neto: 1,469.25 (24.5% sobre el margen) · liquidación estimada: 48,030

Una subida del 5% en Bitcoin es un 24.5% sobre el margen con apalancamiento 5; una caída del 20% lo liquida. Para afinar el precio de liquidación con el margen de mantenimiento está la calculadora del precio de liquidación, y para el coste de mantener un perpetuo, la calculadora de funding rate.

Ejemplo 3 — Un E-mini S&P 500 que sale mal

• Corto en 5,000 · el índice sube a 5,040 · 1 contrato de 50 $ por punto · apalancamiento 20
• Margen: 12,500 $ · resultado: −$2,000 (−16.0% del margen)

Cuarenta puntos, menos de un 1% del índice, cuestan 2,000 $. Antes de abrir, decide el stop y el tamaño con la calculadora de riesgo/beneficio, y comprueba el punto de equilibrio con comisiones en la calculadora de punto de equilibrio.

Errores habituales con futuros

• Confundir margen con riesgo: puedes perder mucho más que el margen inicial si el mercado abre con un hueco.
• Olvidar el vencimiento: los futuros con fecha caducan; hay que cerrar o pasar la posición al siguiente vencimiento, con su coste.
• Usar el tamaño equivocado: un punto del IBEX grande vale diez veces más que uno del Mini.